1. Реальные инвестиции в форме капитальных вложений для воспроизводства основных фондов и развития предприятий всех отраслей.
2. Финансовые инвестиции - это капитал, помещённый в финансовые активы. Обращение финансовых инвестиций взаимосвязано с функционированием реальных инвестиции. Функция финансовых инвестиций заключается в мобилизации денежных ресурсов для развития производства. Так, например, предприниматель вначале развивает производственные мощности за счёт привлечения инвестиций, а затем, обеспечив прибыльность бизнеса, вкладывает свободные денежные средства в финансовые активы, т.е. осуществляет финансовые инвестиции.
Реальные инвестиции, как правило, направляются на создание новых предприятий и развития существующих. В зависимости от потребительских свойств производимого продукта, результат может быть положительный, нулевой или отрицательный. Чтобы спрогнозировать результаты бизнес-проекта, разрабатываются инвестиционные документы. Они необходимы, как авторам инвестиционного проекта для чёткого понимания финансовых и производственных показателей, так и для привлечения инвестиций, основная задача этих документов - как можно более полно раскрыть возможности инвестирования.
Инвестиционные документы подразделяются на: технико-экономическое обоснование (ТЭО), информационный проспект, бизнес-план, инвестиционный меморандум, инвестиционное предложение, проспект эмиссии ценных бумаг. Каждый из этих документов рассчитан на использование в конкретных ситуациях и предназначен для определённой аудитории. Наименее трудоёмкие и несложные документы - это технико-экономическое обоснование и информационный проспект. Остальные документы при своей разработке требуют выполнения различных по сложности расчётов, глубокого анализа и призваны донести информацию для определённой аудитории, а именно:
Основные документы могут содержать различные разделы, например:
Задача ТЭО заключается в определении возможности реализации инвестиционного проекта с технической точки зрения, а также в обосновании необходимости и целесообразности привлечения инвестиций. ТЭО состоит из 2-4 страниц и готовится для руководителя, который принимает решение по инвестиционному проекту. ТЭО для получения кредита содержит:
Информационный проспект (буклет, краткая презентация) решает задачу убедительно презентовать инвестиционный проект и деятельность предприятия, сместив акценты на преимуществах проекта. В этот документ, как правило, входят основные положения из резюме бизнес-плана, преимущества и достоинства инвестиционного проекта, анализ основных рисков, показатели инвестиционного проекта.
В зависимости от цели по их использованию, документы могут готовиться в различной форме. Если Вы имеете целью ознакомить потенциальных инвесторов-читателей специализированных сайтов, то рассылается электронное письмо с использованием элементов фирменного стиля. Если Вы преследуете цель вручить информацию во время деловых переговоров по привлечению инвестиций, то это должен быть привлекательно оформленный документ, убедительный по содержанию, отпечатанный в типографии или на цветном принтере и качественной бумаге.
Бизнес-план инвестиционного проекта обычно разрабатывается для привлечения инвестиций, он предназначен для инвесторов, местной администрации, владельцев и менеджеров предприятия, его объём - 50-100 страниц и 100-200 страниц различных приложений. По целям их разработки, бизнес-планы могут предназначаться для получения привлечённого финансирования, планирования работы предприятия, выработки стратегии его развития. В бизнес-плане может планироваться и моделироваться реализация инвестиционного или иного проекта, деятельность предприятия или группы компаний, малого предприятия, отдельных участников производственного процесса. При составлении бизнес-плана, необходимо определиться с его структурой, которая позволит получить убедительную аргументацию при обосновании идеи инвестиционного проекта.
В зависимости от целевого назначения и особенностей бизнес-плана, его структура может состоять из различного количества возможных разделов. Рассмотрим бизнес-план с максимальным количеством разделов.
1. Концепция инвестиционного или иного проекта: резюме, обзор, введение.
1.1. Концепция: название инвестиционного проекта, автор, владелец, срок реализации проекта, идея инвестиционного проекта, его цель и задачи, потребность в финансировании, планируемые результаты и эффективность инвестиций.
1.2. Резюме: гарантии возврата инвестиций, проблемные вопросы по реализации инвестиционного проекта, ключевые факторы, влияющие на решения и возможности инвестиций.
1.3. Обзор: характеристика, опыт работы разработчиков инвестиционного проекта и коллектива по его реализации.
2. Базовое предприятие. Даётся информация по юридическому лицу, которое является базовым по реализации инвестиционного проекта.
2.1. Название, правовая форма, месторасположение, почтовый адрес, электронный адрес, руководство, с указанием имени, возраста, должности, фото, краткая характеристика, доля участия, форма и структура собственности, уставный фонд, банковские реквизиты, лицензии, разрешения.
2.2. Характеристика основных средств предприятия, где расположена недвижимость, нематериальные активы, оборотные средства, описание уровня технологий.
2.3. Инфраструктура, поставщики, продукция и рынки сбыта, численность персонала и организационная структура, залоговые средства. История развития предприятия, финансовые показатели и их влияние на возврат инвестиций.
2.4. Проблемные вопросы производства и инвестиций, преимущества и недостатки, потенциальные возможности, тактические и стратегические цели инвестиционного проекта, планы их достижения.
3. Продукт, продукция, услуги, изделия:
3.1. Функциональное назначение продукции и примеры её использования. Соответствие стандартам, технологичность и универсальность, стадии освоения, контроль качества, гарантийное обслуживание, развитие производства за счёт инвестиций.
3.2. Характеристики внедрённых технологий по лицензированию и сертификации, анализ продукции конкурентов, преимущества и недостатки продукции, их влияние на возврат инвестиций.
4. Анализ рынка, маркетинг, продажи.
4.1. Анализ отрасли, сегмента и рынка:
4.1.1. Текущее состояние отрасли, прогноз развития, сегмент продукта, отечественные и зарубежные конкуренты и основные характеристики их деятельности. Возможная реакция на появление новой продукции при реализации инвестиционного проекта.
4.1.2. Информация о структуре рынка, основных участниках, ценах, объёмах, условиях поставки, тенденции, прогнозы, информация о фирмах-покупателях, их требования к качеству и условиям поставки, наличие контрактов.
4.2. Маркетинг. Необходимо кратко изложить тактический и стратегический план маркетинга при реализации инвестиционного проекта, цели, указать долю на рынке.
4.2.1. Наличие конкурентных факторов и свойств предприятия и продукции, их влияние на возврат инвестиций, миссия, имидж предприятия, целевой сегмент на рынке сбыта, ёмкость и доля рынка.
4.2.2. Продажа продукта с различными потребительскими свойствами на всех этапах инвестиционного проекта, разделение потребителей по сегментам, ценовая политика, метод привлечения партнёров, реклама, работа с общественностью.
4.3. План продаж, который состоит из:
4.3.2. Методы определения срока гарантийного обслуживания и ценообразования, организация сбыта, уровень запасов, охрана, транспорт, хранение. Условия реализации и оплаты, организация гарантийного обслуживания.
5. План производства.
5.1. Снабжение сырьём, комплектующими материалами, источники сырья (цена, условия поставок, контракты; потребность в энергоресурсах, доступность, источники; здания, сооружения; модели оборудования, его производительность, потребность в рабочей силе, поставщики оборудования, потребность в поставках оборудования за счёт инвестиций).
5.2. Технологии:
5.2.1. Описание технологий и лицензий, производственного цикла и производительности, опыт внедрения.
5.3. Производство.
5.3.1. Технические характеристики оборудования, поставщики, его монтаж и наладка, обучение персонала; технологические циклы, их описание и схемы, расчётные и максимальные возможности развития для возврата инвестиций.
5.3.2. Потребность в рабочем персонале до и после инвестиций, график производства, режим работы, затраты и себестоимость продукции, контроль качества.
6. Организационный план.
6.1. Организационная структура, права и функции участников, правовая форма инвестиционного проекта, распределение бизнес-процессов среди участников.
6.2. Информация по трудовым ресурсам: штатное расписание, анализ рынка труда, работа с кадрами, обучение, требования к квалификации, стимулирование, мотивация.
6.3. Ситуация в стране, регионе и местная (экономическая, политическая, социальная, законодательная) . Влияние этих факторов на возврат инвестиций.
7. Финансовый план.
7.1.1. Вспомогательные финпланы: налоги и пошлины, анализ налоговой политики, государственные дотации, закупки и продажи, прямые издержки, зарплата.
7.1.2. Основные финпланы: поступления и платежи, убытки и прибыли, балансы.
7.1.3. Анализ инвестиций: расчёты финансовых показателей и коэффициентов, анализ эффекта от инвестиций.
8. План инвестиций.
8.1. Оценка и анализ затрат по инвестициям участника - инициатора инвестиционного проекта.
8.2. Потребность в инвестициях (источники, формы, суммы, сроки).
8.3. Условия инвестирования (за счёт средств инвестора или кредитных ресурсов).
8.4. Расчёт возможностей по возврату инвестиций.
8.5. Схема контроля за целевым использованием инвестиций.
9. Риски инвестиционного проекта, их минимизация.
9.1. Оценка рисков инвестиционного проекта, возможности страхования, минимизации (макроэкономическа, отраслевая, транспортная, юридическая) , налоговые риски, риски по продукции и рынку.
9.2. Анализ альтернативных возможностей для инвестиционного проекта.
10. Календарный план реализации инвестиционного проекта.
Итоговый план реализации инвестиционного проекта можно представить в следующих формах: календарный план инвестиционных затрат, график подготовки производства, выпуска продукции, сетевой график.
Кто и зачем должен писать бизнес-план? - Писать его не любит никто - молодые и старые, успешные и не очень предприниматели, но он нужен - для получения инвестиций, для детального осмысления инвестиционного проекта. Поэтому поводу Д. Эйзенхауэр сказал: «Планы бесполезны, но планирование необходимо». Не бывает бизнес-планов, которые бы выполнялись на 100%, но они нужны для привлечения инвестиций. Инвестор имеет считанные минуты на просмотр Вашего плана. Плохо составленный, объёмный план, как правило, у потенциального инвестора интереса не вызывает, инвесторы любят лаконичные бизнес-планы. 20-30 страниц - это оптимальный объём, если Ваша цель - привлечение инвестиций. Обратите внимание на заключение, выводы должны охватывать все аспекты инвестиционного проекта, быть краткими и исчерпывающими. Всегда помните, что деньги дают людям, Вы должны быть компетентны и убедительны, а этого проще всего достичь, если Вы будете лично руководить разработкой бизнес-плана по реализации инвестиционного проекта.
Инвестиционный меморандум предназначен для внешнего пользования. Цель инвестиционного меморандума - показать, что инвестиционный проект уникален с одновременным анализом инвестиционных рисков. Изложить достижения предприятия, основные показатели его деятельности и перспективы, показать инвестору, как и за счёт чего, он может получить прибыль при реализации инвестиционного проекта. Назначение инвестиционного меморандума - продажа бизнес-идеи инвестору. Проанализировав инвестиционный меморандум, инвестор принимает решение о целесообразности продолжения переговоров, а не о финансировании инвестиционного проекта.
1. Резюме.
1.1. Краткая информация о предприятии, планируемое использование средств, включая экономические результаты, структура капитала после инвестиций.
1.2. Стратегия инвестирования, цели владельцев бизнеса при создании собственного капитала.
2. Отрасль экономики: кратко о состоянии отрасли в мире, стране, на местном уровне; конкуренция, сильные и слабые стороны инвестиционного проекта.
3. Сведения о предприятии: историческая справка, тип собственника, юридическая структура (акционерный капитал, список основных держателей акций), инвестиции предприятия.
4. Сведения о производстве: недвижимость и оборудование, объём производства и производственные затраты, патенты, торговая марка, сырьё и основные поставщики.
5. Маркетинг и продажи: объём рынка, стратегические и тактические задачи маркетинга, структура продаж, ценообразование.
6. Структура управления и штатное расписание.
Некоторые правила составления инвестиционного меморандума:
1. В инвестиционном меморандуме основное внимание следует уделить бизнес-идее и предприятию, на котором реализуется инвестиционный проект.
2. Залог успешности подготовки инвестиционного меморандума - выполнить его самостоятельно.
3. В инвестиционном меморандуме необходимо исключить слишком оптимистичные прогнозы, которые вызовут лишь настороженность у инвестора.
4. В документе необходимо продемонстрировать уникальность инвестиционного проекта, показать возможности успешного освоения рынка.
5. Инвестиционный меморандум должен удовлетворять строгим финансовым требованиям. Инвестор, как правило, хочет видеть планирование на ближайшие 5 лет, удвоение продаж в ближайшие 3 года, при валовой прибыли 40-45% от суммы инвестиций.
6. Определить взаимоотношение с инвестором (инвестор принимает участие в управлении предприятием или только отслеживает соответствие фактических показателей планируемым).
7. Подготовить условия выхода инвестора из инвестиционного проекта (инвестор иногда более заинтересован в своевременном выходе с прибылью, чем участие в проекте с хорошими перспективами).
1. Резюме. В этом разделе излагается краткая характеристика деятельности предприятия, подчёркивается успешность менеджмента, качество и конкурентноспособность продукции.
2. Собственность, история предприятия.
3. Продукт предприятия.
4. Персонал (управленческий и производственный).
5. Информация об отрасли, рынке, конкурентных преимуществах.
6. Операции предприятия.
7. Финансовая история.
8. Стратегия предприятия.
9. Факторы риска и планы их минимизации.
10. Прогноз финансовых показателей и возврата инвестиций.
11. Потребность в финансировании.
11.1. Прогнозирование денежного потока, установление дефицита.
11.2. Определение оптимальной структуры капитала с учётом: наличие обеспечения, условий получения капитала, доступности финансовых источников, повышение доходности акционерного капитала (привлекательного для инвестора), обеспечения оптимальной платёжеспособности, гибкости в финансировании и условии выхода для инвестора.
11.3. Использование капитала (издержки по подготовительному периоду, капвложения, оборотные средства).
12. Корпоративное управление.
12.1. Органы управления (генеральный директор, наблюдательный совет, совет директоров, правление).
12.2. Распределение полномочий по органам управления.
12.3. Взаимодействия с инвесторами, защита прав инвесторов (защита прав меньшинства инвесторов, информирование инвесторов о результатах работы предприятия, свободный доступ инвестора к финансовой отчётности, участие инвесторов в принятии управленческих решений, обязательность аудита).
13. Правительственная и законодательная поддержка.
13.1. Совместимость инвестиционного проекта с инвестиционной политикой государства.
13.2. Возможные варианты поддержки инвестиционного проекта на правительственном и региональном уровне.
13.3. Прогнозируемый эффект инвестиционного проекта в плане развития отрасли в целом.
13.4. Особенности инвестиционного национального законодательства.
13.5. Валютное законодательство и инвестиции. Ввоз и вывоз капитала.
Инвестиционное предложение и его содержание должно быть полностью ориентировано на инвестора. Оно должно решать следующие задачи: стремиться продать качественный продукт, а не выпрашивать помощь; убедить инвестора, что риски инвестиционного проекта вполне разумны, а будущие доходы вполне очевидны; убедить инвестора во взаимовыгодности сотрудничества. При подготовке инвестиционного предложения необходимо применять краткий и понятный для инвестора стиль изложения; избегать употребления специфических терминов, которые могут быть непонятны инвестору; краткость текста, точные формулировки для инвестора более приемлемы и убедительны, чем, обширные, уточняющие тексты. Аргументировано проводить сравнение преимуществ и недостатков инвестиционного проекта, избегать нетактичных высказываний о конкурентах. Главное - инвестиционное предложение должно соответствовать системе оценок, которой придерживается инвестор (заинтересованность в конкретных проектах, степени риска), оно должно убедительно демонстрировать, что ожидаемые выгоды перевешивают риски.
Проспект эмиссии рассчитан и для институциональных инвесторов, и для частных акционеров, он проходит обязательную регистрацию в ФСФР (федеральная служба по финансовым рынкам). Руководители предприятий - эмитентов несут личную ответственность за содержание проспекта эмиссии. Перед обращением, в ФСФР с заявлением о регистрации выпуска ценных бумаг, следует получить последнюю, новую версию требований и форм документов.
Сопутствующие документы при эмиссии ценных бумаг:
1. Заявление (приложение 1 к Стандартам эмиссии ценных бумаг, которое сдаётся в орган, регистрирующий эмиссию).
2. Анкета эмитента (приложение 2 к Стандартам эмиссии), сведения в анкете эмитента представляются на дату решения по выпуску акций.
3. Решение о выпуске акций (приложение 3 к Стандартам эмиссии), содержит следующие сведения:
3.1. Вид ценных бумаг: акции.
3.3. Форма акций (именная документарная, именная бездокументарная).
3.4. Номинальная стоимость одной акции.
3.5. Количество акций.
3.6. Права владельца акций.
После осуществления эмиссии, готовится отчёт об итогах выпуска акций по установленной форме.
Любые инвестиции являются не только важной составляющей в деятельности конкретного или отдельно взятого предприятия, но и в целом играют важную роль на макроуровне. А, по сути, реальные и финансовые инвестиции в РФ – это главные «движущие силы» развития российских предприятий и экономики страны в целом.
Реальные – это вложение капитала в активы материального и нематериального характера. При этом объекты инвестирования тесно связаны с производственной и операционной деятельностью предприятий.
Для более четкого понимания выделим, что может быть отнесено к материальным и нематериальным объектам:
Финансовые – это вложения в различные финансовые инструменты.
К таким активам относятся:
На этот вопрос нельзя ответить, только дав четкую формулировку каждому понятию в отдельности. Эти виды тесно переплетаются между собой в ходе практической инвестиционной деятельности. В связи с этим целесообразно рассмотрение с точки зрения именно вопроса их взаимосвязи.
Первоначально любой вид инвестиций имеет форму денежных средств. Имея определенную сумму капитала, инвестор, вкладывая его в расширение или модернизацию производства, фактически превращает денежные средства в форму реальных инвестиций. Но это не всегда так просто в связи с тем, что не каждый владелец капитала имеет возможность и так называемый свободный доступ к реальному производству.
Особенно это касается инвесторов – физических лиц. По указанной причине они зачастую выбирают более доступный способ – вложение капитала в такие финансовые инструменты, как акции, облигации, депозиты и прочее. Кратко, как это происходит на практике. Физическое лицо размещает денежные средства на депозитном счете в банке т. е. фактически осуществляет финансовые инвестиции, получает прибыль в виде процентов.
Банк, в свою очередь, предоставляет эти средства в кредит предприятиям и организациям, который нуждаются в инвестиционных средствах. В этом случае банк-кредитор фактически превращает финансовые инвестиции в форму реальных.
За так называемую посредническую деятельность он получает доход в виде процентов, которые выплачивает ему предприятие-заемщик. Этот практический пример четко отражает, что финансовые инвестиции и реальные тесно взаимосвязаны.
Совет! Каждый частный инвестор должен понимать, что, инвестируя в финансовые объекты (ценные бумаги предприятий), он тем самым фактически превращает свои личные сбережения в реальные инвестиции, которые, в свою очередь, – основа развития любого предприятия страны.
Рассматриваемые виды инвестиций имеют свои особенности. Знать их важно при решении довольно серьезного и актуального в настоящий момент в РФ вопроса: «Какую долю должны составлять реальные инвестиции и финансовые инвестиции для достижения максимально эффективного уровня развития экономики страны?». А характеристика реальных и финансовых инвестиций позволит подчеркнуть эти особенности.
Как уже упоминалось ранее, объектами этого вида могут быть как вещественные, так и потенциальные (нематериальные) активы. Более детальная классификация предусматривает разделение реальных на следующие подвиды инвестиций, которые представлены на фото ниже.
Роль каждого вида различна:
Все вышеперечисленные подвиды отличаются друг от друга различным уровнем риска, и это обусловлено прежде всего тем, что сложно сделать точные прогнозные данные на перспективу. Для понимания: базовые инвестиции менее рискованные в сравнении с инновационными или стратегическими.
Объяснение довольно простое: трудно оценить все факторы риска при освоении нового производства или открытии нового инновационного предприятия по причине отсутствия реальных практических данных. А наименее рискованными можно считать текущие.
Совет! При организации процесса финансового управления реальными инвестициями или проведении анализа проекта следует учитывать тип реальных инвестиций, а также помнить следующих принцип их взаимосвязи с уровнем риска: повышение эффективности действующего предприятия – минимальный риск, новое производство – максимальный.
Этот вид инвестиций на практике может иметь два типа:
Спекулятивный характер просматривается в случае с целью их дальнейшей перепродажи при росте их стоимости на рынке. Долгосрочные же, напротив, ориентированы на получение прибыли в долгосрочной перспективе и главная их цель – принятие участия в управлении предприятием.
Указанная цель достижима, так как такое право предоставляется инвестору в случае владения пакетом акций.
Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций заключаются прежде всего в определении уровня риска, ликвидности и доходности. Именно эти показатели учитываются и считаются ключевыми для любого инвестора. Любые финансовые и реальные инвестиционные проекты подразумевают проведение предварительной оценки всех указанных показателей перед началом их практической реализации.
Инвестиции реальные и финансовые: какие же более выгодные и менее рискованные? Реальные инвестиции, несмотря на свой долгосрочный характер, отличаются более высоким уровнем стабильности и нормы прибыли. Финансовые – низкий уровень риска невозврата, возможность прогнозирования сроков получения прибыли.
Но, несмотря на это, следует отметить, что характеристика финансовых и реальных инвестиций, с точки зрения выгоды для инвестора, имеет и менее привлекательные стороны:
Подводя итог, можно с уверенностью сказать, что грамотное управление реальными и финансовыми инвестициями предприятия, – это залог эффективного развития не только конкретного предприятия, но и экономики страны в целом.
Инвестиции предполагают вложение денежных ресурсов инвестором, чтобы в будущем получить доход и иной положительный социальный эффект.
По объектам инвестиции бывают реальные (предполагающие вложение денежных средств — в в материальные и нематериальные активы) и финансовые (вложение денежных средств — в в различные ценные бумаги, банковские депозиты и др.).
Финансовые инвестиции являются портфельными, то есть можно вкладывать денежные средства в любые финансовые инструменты, тем самым инвестор диверсифицирует свой инвестиционный портфель, снижает риски недополучения прибыли или невозврата вложенных средств.
Остановимся подробнее на финансовых инвестициях и их видах.
Рынок финансовых инвестиций состоит из следующих составляющих:
Общую структуру финансовых инвестиций можно представить в виде таблицы.
Что относится к финансовым инвестициям | Что не относится к финансовым инвестициям |
|---|---|
| 1. Вложения в ценные бумаги, в том числе в государственные и корпоративные | 1. Акции, которые выкупаются владельцем предприятия у акционеров |
| 2. Ввложения в активы предприятий и коммерческих организаций | 2. Векселя, которые были выданы предприятием-векселедателем предприятию-продавцу как расчет за товар, продукт или выполнение услуги |
| 3. Вложения в банковские депозиты и сертификаты | 3. Инвестиции в имущество, представленное в материально-вещественной форме, в виде платы за временное пользование с целью получения прибыли |
| 4. Вложения в драгоценные металлы | |
| 5. Вложения в опционные и фьючерсные контракты |
Финансовые инвестиции по определению являются портфельными.
Основное правило, которым должен руководствоваться грамотный инвестор, вкладывая средства в финансовые активы, гласит, что портфель должен быть максимально диверсифицирован , в нем могут сочетаться как рисковые активы с высокой доходностью, так и более надежные активы с низким доходом. Это позволит инвестору снизить риск недополучения прибыли и невозврата вложенных средств. Также, наряду с финансовыми инвестициями, в портфеле могут присутствовать нетрадиционные активы, вкладывая в которые инвестор также минимизирует риски и диверсифицирует свой инвестиционный портфель.
Различают следующие виды инвестиционных портфелей:
Рассмотрим подробнее основные виды финансовых инвестиций.
Акции являются долевыми ценными бумагами. Приобретая акцию, инвестор вкладывает средства в уставный капитал акционерного общества – эмитента и автоматически становится совладельцем АО, приобретая право на получение части прибыли – дивидендов.
Существует три способа получения прибыли посредством вложения инвестиций в акции:
Акции бывают двух видов:
Плюсами вложений инвестиций в акции являются: высокая прибыльность активов, минимальные стартовые вложения (можно приобрести малую долю акций акционерного общества, а в дальнейшем, по мере эмиссии, расширять свой пакет). Есть и обратная сторона – минусы, среди которых: высокие риски, комиссионные взносы, если инвестор приобретает акции через брокера.
Облигации, в отличие от акций, являются не долевыми, а долговыми цен. бумагами, которые имеют период погашения. По истечении периода погашения эмитент гарантированно возвращает инвестору номинальную стоимость приобретенных облигаций и купонный доход по ним.
Существуют следующие виды облигаций:
Эмитент размещает облигации для выкупа, когда нуждается в привлечении дополнительных финансовых ресурсов на обеспечение финансово–хозяйственной деятельности, на инвестирование значимых проектов, программ, научных исследований и разработок и т.д. Посредством покупки облигаций инвестор предоставляет заем собственных средств в пользу эмитента на определенный срок на условиях возвратности и получения дохода за пользование ими.
Наименее рисковыми и менее доходными являются государственные и муниципальные облигации, государство гарантирует возврат номинальной стоимости и купонного дохода в оговоренный срок, защищает инвестора от форс–мажоров. Еще одним их достоинством является то, что государственные и муниципальные облигации не облагаются налогами. Более рисковыми, но и более доходными являются корпоративные облигации, так как предприятие может не получить ожидаемую прибыль, соответственно, или просрочить возмещение номинала стоимости и купонного дохода держателям облигаций, или вовсе обанкротиться, оставив инвесторов ни с чем.
ПИФ – это своеобразный комплекс, основанный на доверии, активы которого состоят из паев соучредителей, передавших властные полномочия по управлению фондом управляющей компании, которая осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательство и в интересах инвесторов. Основной целью создания подобных фондов является наращение стоимости имущества паевого инвест. фонда посредством аккумуляции средств соучредителей и вложения их в различные финансовые инструменты.
Основным преимуществом ПИФов является то, что инвесторам не надо рисковать, беспокоиться за доходность, искать активы, фонд проводит тщательный анализ рынка, подбирает надежные финансовые инструменты.
Долю каждого инвестора составляет количество приобретенных им инвест. паев. Каждый пай – ценная бумага, удостоверяющая право собственника на долю в инвестиционном фонде.
Самые популярные для инвестирования драгоценные (благородные) металлы – золото, серебро, а также платина и палладий. Эти металлы выделяются в «элитные» благодаря химической сверхстойкости, чистоте, а также изысканному виду в изделиях из них.
Вкладывать можно, покупая и накапливая на счетах непосредственно металл в чистом виде или же вкладываться в коллекционные изделия из драгоценных металлов.
Инвестор может выгодно диверсифицировать портфель финансовых инвестиций посредством вложения в драгоценные металлы, ведь год от года металл не обесценивается, не устаревает, не изнашивается, это вечный актив.
Вложив сегодня денежные средства в металл, через некоторое время инвестор сможет продать его за более выгодную цену, получив прибыль. Как правило, в этот актив инвесторами вкладываются только свободные материальные средства, так как отдача в виде прибыли будет возможна лишь в долгосрочной перспективе.
Фьючерсный контракт или фьючерс наделяет его владельца правом купить или же продать некоторый вид актива или товара в определенном количестве на оговоренную дату в будущем по цене, которая согласована сторонами.
Классификация опционных контрактов
Опционы делятся на:
Контракт считается исполненным, если его владелец решил воспользоваться правом на покупку или продажу товара или актива. Например, в случае с опционом «call» это значит, что продавец определенного товара, указанного в контракте, обязан поставить его, получив оплату.
Опционы и фьючерсы позволяют инвестору не только диверсифицировать свой инвестиционный портфель, но и хеджировать риски.
Характеристика и виды реальных инвестиций (в основной капитал, в материально-производственные запасы, в нематериальные активы). Начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и реинвестиции. Понятия «валовые» и «чистые» инвестиции. Понятия «объем накоплений» и «норма накоплений». Характеристика финансовых инвестиций, их взаимосвязь с реальными инвестициями. Виды финансовых инвестиций (в ценные бумаги, в иностранные валюты, в банковские депозиты, в объекты тезаврации).
К финансовым инвестициям относятся вложения:
1) в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;
2) в иностранные валюты;
3) в банковские депозиты;
4) в объекты тезаврации.
Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть - непроизводительное вложение капитала.
Инвестирование в ценные бумаги открываетперед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием. Это касается как видов сделок, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.
Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке. Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.
Инвестиции в иностранные валюты - один из наиболее простых видов инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции. Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:
Приобретение наличной валюты на валютной бирже;
- заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;
Открытие банковского счета в иностранной валюте;
Покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.
Инвестиций в банковские депозиты являются простотой и доступной формой инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. Долгое время в нашей стране этот вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.
Тезаврационными инвестициями называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения:
В золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них:
В предметы коллекционного спроса.
Общей специфической чертой тезаврационных инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т.е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.
Финансовые инвестиции , выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции. Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и долевых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство. При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.
К реальным (нефинансовым) инвестициям относятся вложения:
1) в основной капитал;
2) в НИОКР;
3)в нематериальные активы;
4) в другие нефинансовые активы.
СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В НЕФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ 1)
(в процентах к итогу)
К финансовым инвестициям относятся вложения:
В акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;
В иностранные валюты;
В банковские депозиты;
В объекты тезаврации.
Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть – непроизводительное вложение капитала.
В классической модели рыночного хозяйства преобладающими в структуре финансовых инвестиций являются частные инвестиции.
Государственные инвестиции представляют собой важный инструмент дефицитного финансирования (использование государственных займов для покрытия бюджетного дефицита).
Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием.
Это касается как видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.
Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке. Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.
Инвестиции в иностранные валюты – один из наиболее простых видов инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.
Безусловными достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. Долгое время в нашей странеэтот вид инвестиций представлял практически единственнуювозможную форму инвестирования и до сих пор для многих инвесторовостается основным способом хранения и накопления капиталов.
Тезаврационными инвестициями называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения:
· в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них;
· в предметы коллекционного спроса.
Общей специфической чертой тезаврационных инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т.е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.
Наиболее чистым видом тезаврационных инвестиций считаются вложения в золото. Золото признается международным средством обмена. Оно портативно, обладает собственной стоимостью, является товаром, стоимость которого возрастает во время кризисов.
Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции.
Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и долевых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство. При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.
К реальным инвестициям относятся вложения:
В основной капитал;
В материально-производственные запасы;
В нематериальные активы.
В свою очередь вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость.
Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников.
Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.п., по сути, являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций. Отсюда в составе реальных инвестиций выделяется третий элемент – вложения в нематериальные активы. К ним относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т.п.
В классической модели рыночного хозяйство подавляющую долю реальных инвестиций составляют частные инвестиции.
Государство также принимает участие в инвестиционном процессе: прямое – путем вложения капитала в государственный сектор и косвенное – предоставляя кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования. Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для нормального хода общественного воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, энергетика, система транспорта и связи и т.п.).
В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают в себя следующие элементы:
Инвестиции в основной капитал;
Затраты на капитальный ремонт;
Инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;
Инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки);
Инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.
Основное место в структуре капиталообразующих инвестиций занимают инвестиции в основной капитал. В них входят затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, жилищное и культурно-бытовое строительство.
